最新動態 BLOG

能源類商品為全球大宗商品市場升溫再添“一把火”

作者:Fannie 时间:2017-11-02 15:28:01 標籤: 分類:

  行至年末,以石油為代表的全球大宗商品市場在今年出現回暖跡象,全球經濟進入複蘇周期,在一定程度上對大宗商品價格形成有力支撐,總體來看,全球大宗商品市場的前景較為樂觀。世界銀行在其最新一期的《大宗商品市場展望》(以下簡稱“展望”)中預計,包括石油、天然氣和煤炭在內的能源類大宗商品價格將在2017年上漲約24%,2018年將繼續攀升4%。與此同時,由於鐵礦石價格修正的影響被其他基本金屬漲價所抵消,預計金屬價格在今年上漲22%後,未來一年將趨於穩定,僅小幅下降0.7%。另外,包括食品類大宗商品和原材料在內的農業大宗商品價格預計將在2017年溫和回落,而2018年則將出現小幅上揚。

  具體而言,以原油為代表的能源類大宗商品表現較為亮眼。能源價格在今年三季度增長2%,主要受益於中國所采取的環保減排措施,削減了煤炭產量,從而促進了煤炭價格的上漲,中國的環境政策預期將成為決定煤炭市場未來趨勢的一個關鍵因素。而天然氣價格預計將在2018年上漲3%。

  另外,原油價格相比上季度增長1.6%,達到每桶約50.20美元。值得注意的是,展望指出,盡管石油輸出國組織(OPEC)與非OPEC石油生產國達成減產協議,但在今年上半年原油價格依然偏低,這主要是由於較大的原油庫存量、美國頁岩油產量的回升以及利比亞和尼日利亞在減產協議中擁有豁免權,進而增加產量。

  不過,原油價格在第三季度實現溫和反彈,全球強勁的需求以及美國頁岩油較為穩定的產量均成為幫助OPEC實現去庫存目標的重要推動力。根據世界銀行的預測,2018年,原油價格將從今年的每桶53美元增加至2018年的每桶56美元,將主要受益於原油需求的增長以及OPEC與非OPEC國家之間的減產努力。

  值得注意的是,截至10月末,紐約原油期貨實現今年以來的首次連續兩個月上漲,國際原油市場似乎擁有了光明的前景。然而,主導國際原油價格的因素與環境依然複雜,減產協議效果的顯現並不能掩蓋其中的不確定性。日前,OPEC秘書長巴爾金都表示,在OPEC減產協議的支持下,國際油市正在以較快的速度恢複平衡,而美國頁岩油的產量增速也已較今年上半年有所放緩,並且全球需求增長或將進一步得到上修。好消息是, OPEC重要成員國沙特表示願意繼續支持延長減產協議,通過減產協議實現供需的再平衡。與此同時,俄羅斯方麵也對延長減產協議抱有積極態度。從目前的情況看,市場預計,減產協議或將再次延長至2018年年底。

  然而,壞消息是,一直為減產協議實施效果“拖後腿”的美國原油產量預計將在2018年出現增長。美國能源信息署(EIA)預計,2018年全球石油需求增速將下降11萬桶至158萬桶,而美國2018年的原油產量預計每日將增長68萬桶至每日992萬桶。另外,高盛認為,即便OPEC延長減產協議,減產幅度也很有可能低於目前達成一致的水平。綜上所述,盡管原油價格有回暖趨勢,但能否最終化解過剩庫存,美國原油生產又是否將成為油價上揚的“攔路虎”,依然是未知數,仍有待進一步觀察。此外,國際貨幣基金組織指出,當前主要的石油出口國仍在繼續適應較低的價格,低價格抑製了經濟增長並且造成了巨大的財政和外部赤字。

  除能源類外,非能源類大宗商品表現也有可圈可點之處。展望指出,2017年三季度,非能源類大宗商品價格上漲超過2%,其中三季度金屬價格猛增10%,這主要得益於強勁的需求,尤其是中國房地產業、基礎設施以及製造業需求的增加以及在供給方麵中國政府去產能的努力。此外,展望預計,鐵礦石價格或將在明年出現下跌,但供應緊張或將推升鉛、鎳和鋅等基本金屬價格。而在貴金屬方麵,黃金價格或將受美國加息的預期影響,因此,世界銀行預計其價格將在明年出現回落。在農業方麵,展望預計,2017年農產品(000061,股吧)價格將小幅下挫,而2018年將保持穩定,上漲約1.2%,其中穀物及油料和油粕價格將出現小幅上揚。

  《大宗商品市場展望》的主要作者、世界銀行高級經濟學家約翰·巴菲斯表示,能源價格的複蘇反映出需求的穩定和庫存的下降,但其價格在很大程度上仍取決於石油生產國是否尋求延長減產協議,另外,中國的發展或將成為影響金屬價格軌跡的重要因素。


本文来源:http://futures.hexun.com/2017-11-02/191476891.html

Copyright © 2016 -Hilarious-Delicacy Moment- All Rights Reserved.